恆安 (1044 HK): 需要關注的問題
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背景
博力達思研究 指控 恆安欺詐 。實質上，他們說： 恆安誇大了利潤，這些利潤最終在資產負債表上被列為虛假現金。 然後，恆安借錢以支付股息。 恆安對此指控提出了異議，並在香港交易所上發佈公告，稱這些指控是毫無根據的，並具有誤導性和惡意。 我們審查雙方的文件後，注意到博力達思的論點與我們原始報告非常一致更提供了額外的細節和文檔，恆安責無旁貸。 更糟糕的是，恆安沒有回答他們的詳細指控。 他們的回答似乎符合事實，也很合乎經濟效益。而且一旦將問題提交法庭，也留有足夠的迴旋餘地。 兩個簡單的引句說明了這一點。 「我們有現金證明文件」 所有人都知道這些可以是偽造的，過去亦有很多相關例子。 直接提供銀行和金額的詳細信息要容易得多。 這是其他公司所做的。 「交易對手並不知道牽涉相關當事人的交易」，但他們理應知道相關事實。 最主要的一項指控，即虛假利潤導致虛假現金，恆安根本沒有答複。 恆安談到其中國業務已分成了不同的利潤率，但並沒有解釋他們是如何做到的。 正正是收入匹配而利潤不匹配的問題。 賣空者的擔憂，恆安的回應和我們的評論：
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